Decisão de investimento econômico-financeira sob condições de risco para uma indústria de processamento de laranja

Abstract

Objetivou-se construir um modelo de simulação estocástico para realizar a avaliação econômico-financeira de um projeto agroindustrial, para o processamento de suco concentrado de laranja da região Centro-Oeste do Estado de São Paulo, sob condições de incerteza. Esta avaliação deu-se com a aplicação do método de Monte Carlo, para a simular os indicadores de viabilidade econômico-financeira comumente utilizados em projetos de investimentos. Concluiu-se que o projeto econômico analisado proporciona um risco de 39% para que o VPL torne-se negativo, contudo, a rentabilidade avaliada pela TIRM foi de 8,9%, acima da proporcionada pela reaplicação dos fluxos positivos de caixa. O investimento financeiro pagar-se-á após o décimo ano de atividade. A rentabilidade, considerando-se o prazo total do empreendimento, atinge 17% ao ano, sendo bastante superior a taxa selic estimada para o periodo de 10,9% ao ano.

The objective was to build a stochastic simulation model to realize the economic and financial evaluation of an agro-industrial project, for the processing of orange juice concentrate the Midwest region of São Paulo, under conditions of uncertainty. This review was made in a place with the application of the Monte Carlo method to simulate the economic and financial viability indicators, commonly used in investment projects. It was concluded that the analyzed economic project provides a risk of 39 % for the NPV becomes negative, however, profitability measured by MIRR was 8.9 %, above provided by the reinvestment of positive cash flows. The financial investment will be paid after the tenth year of activity. The profitability, considering the total term of the project reaches 17 % per year, over heading the estimated Selic rate for the period of 10.9 % per year.