Fundos de investimento: análise do risco versus retorno dos fundos de renda fixa e renda variável

Abstract

O presente trabalho constitui um estudo de caso sobre três categorias de fundos de investimento ofertados por três bancos múltiplos que operam no Brasil – Banco do Brasil, Banco Bradesco e Banco Santander. O objetivo do trabalho é analisar a relação de risco versus retorno dos três fundos entre si, comparando também seu desempenho nos três bancos selecionados, a fim de verificar se a relação direta entre risco e retorno, estabelecida pela teoria financeira, é procedente. Além do estudo dos fundos de investimento, é analisado o mercado de capitais brasileiro, buscando compreender quais são os ativos mais populares para investimento e suas categorias. A metodologia do trabalho é baseada em revisão bibliográfica, por meio de livros, boletins informativos, artigos e pesquisas em informações divulgadas pelos bancos analisados. O trabalho possui um método de análise quantitativa, onde, ao final deste, é verificado em quais fundos a teoria de risco e retorno procede. Para tal, foram selecionados três tipos de fundo de investimento, um fundo de curto prazo, um fundo multimercado e um fundo de ações, todos provenientes dos três bancos, variando em riscos de baixo a alto, de acordo com o tipo do fundo analisado. O fundo de ações, apesar de ter um risco maior, não obteve um desempenho satisfatório, alguns fundos multimercados tiveram desempenho inferior ao fundo de curto prazo, apesar do risco maior, e o fundo de curto prazo correspondeu às expectativas de risco e retorno.

This work consists of a case study about three investment fund types offered by three multiple banks which operate in Brazil – Banco do Brasil, Banco Bradesco and Banco Santander. The goal of this work is to analyze the relation between risk versus return of those funds among them, comparing also their performance in the three select banks, in order to verify if the relation between risk and return, as established by the financial theory, proceeds. Besides the investment funds case study, it is analyzed the Brazilian capital market, searching for comprehending what are the most popular assets for investments and their categories. The work methodology is based upon literature review, by means of books, informative reports, articles and researches on published information from the analyzed banks. The work has a quantitative analysis method, where, in its end, it is verified in which funds the risk and return theory proceeds. For such, three types of investment funds were selected, a short term fund, a hedge fund and a stock fund, all of them provided by the three banks, varying in a range of low to high risk, according to the type of fund analyzed. The stock funds, although having a higher risk, did not perform satisfactory, some hedge funds had a worse performance than the short term funds, although its higher risk and the short term risk matched its expectancies about risk and return.